Börse Express Sondernummer · Web-Ausgabe
Vienna Investment Conference
Neue Perspektiven für Anleger und Finanzexperten
Europäische Aktien, flexible Fondsstrategien und Finanzberatung im Wandel: vier Perspektiven auf neue Anlagechancen, Risikosteuerung und die Zukunft der Finanzbranche.
Wiener Börse · Vienna Investment Conference
Marktperspektiven und persönlicher Austausch
Am 4. November 2026 brachte die Vienna Investment Conference von Bex Media und Börse Express Investmenthäuser, Finanzberater und Vermögensverwalter in der Wiener Börse zusammen. Im Mittelpunkt standen internationale Kapitalmärkte, neue Anlagechancen in Europa und Strategien für einen langfristigen Vermögensaufbau.
David Krahnenfeld, Sabine Knee und Gerhard Mayer, Werner Lehner sowie Eric Samuiloff verbanden Marktanalysen mit konkreten Investmentansätzen und Branchenthemen. Diese Web-Ausgabe überträgt die vier Beiträge und die Eventimpressionen aus der Original-Sondernummer. Gespräche und Networking ergänzten das Fachprogramm.
Beiträge: Börse Express Redaktion · Fotos: Bex Media / Curt Themessl · Web-Ausgabe vom 12. November 2026
Marketinganzeige · Ampega Investment GmbH
Europas Aufbruch: Neue Chancen für Aktieninvestoren
Energieunabhängigkeit, Infrastruktur, Digitalisierung und industrielle Modernisierung eröffnen neue Wachstumsperspektiven. David Krahnenfeld erläuterte, wie europäische Qualitätsunternehmen US-lastige Portfolios ergänzen können und welchen Ansatz der terrAssisi Aktien Europa verfolgt.
„Europas Zeitenwende eröffnet neue Anlagechancen.“
Neue Wachstumstreiber in Europa
Wer weltweit in Aktien investiert, hält häufig einen erheblichen Teil seines Vermögens in den USA – konzentriert auf wenige Technologiekonzerne. David Krahnenfeld stellte dem die europäischen Investitionsfelder Energieunabhängigkeit, Stromnetze, industrielle Modernisierung und digitale Infrastruktur gegenüber. Unternehmen aus Elektrotechnik, Automatisierung, Software und Halbleitertechnologie könnten von steigender Nachfrage profitieren.
Bewertung und geografische Diversifikation
Europäische Aktien werden laut Vortrag häufig günstiger gehandelt als vergleichbare US-Titel. Entscheidend sei, Unternehmen zu finden, deren Wachstumsperspektiven noch nicht vollständig in den Kursen berücksichtigt sind. Nach Angaben von Ampega stieg der US-Anteil an globalen Aktienindizes binnen 15 Jahren um mehr als 25 Prozentpunkte. Eine gezielte Europa-Beimischung könne regionale Klumpenrisiken und die Abhängigkeit vom US-Dollar verringern. International tätige Unternehmen wie ASML, SAP und Siemens ermöglichen zugleich eine Beteiligung am weltweiten Wachstum.
Qualitätsauswahl mit Nachhaltigkeitskriterien
Der terrAssisi Aktien Europa bildet den europäischen Aktienmarkt nicht passiv ab. Ampega sucht profitable Unternehmen mit soliden Bilanzen, Preissetzungsmacht und langfristig überzeugenden Wachstumsperspektiven. Fundamentale Unternehmensanalyse wird mit Nachhaltigkeitsanalysen von ISS ESG und zusätzlichen franziskanischen Kriterien verbunden. Geschäftsfelder wie Rüstung, fossile Brennstoffe oder Tabak werden ausgeschlossen. Seit 2009 fließt ein Anteil der Verwaltungsvergütung aus der terrAssisi-Fondsfamilie an das Hilfswerk Franziskaner Helfen, das soziale und ökologische Projekte unterstützt.
Ein neuer Fonds mit klarer zeitlicher Einordnung
Der terrAssisi Aktien Europa wurde am 2. Februar 2026 aufgelegt und verwaltete zum 30. September 2026 rund 47 Millionen Euro. Die jährliche Verwaltungsvergütung beträgt laut Sondernummer 1,30 Prozent für die P-Tranche und 0,45 Prozent für die institutionelle I-Tranche. Wegen der kurzen Laufzeit liegt noch keine belastbare mehrjährige Performancehistorie vor.
Chancen bleiben mit Aktienrisiken verbunden
Der vorgestellte Investment Case verbindet strukturelle europäische Wachstumstreiber, aktive Qualitätsauswahl und eine breitere geografische Aufstellung. Investitionsprogramme können sich jedoch verzögern und Bewertungen weiter schwanken. Die Europa-Perspektive ist eine Einschätzung aus dem Vortrag vom 4. November 2026 und keine Zusage künftiger Erträge.
Marketinganzeige · Heemann Vermögensverwaltung
Zwischen Aktienchancen und laufenden Erträgen
Sabine Knee und Gerhard Mayer zeigten zwei unterschiedliche Aufgaben im Portfolio: langfristigen Vermögensaufbau mit flexibler Risikosteuerung und laufende Zahlungen aus Unternehmensanleihen. Im Mittelpunkt standen der FU Fonds – Multi Asset und der FU Fonds – Bonds Monthly Income.
„Vermögen aufbauen und bewahren, Risiken steuern, Erträge sichern.“
Aktienchancen mit einer flexiblen Reserve
Heemann betreute Ende Juni 2026 rund 350 Millionen Euro. Der FU Fonds – Multi Asset setzt auf langfristiges Wachstum und ist nach Darstellung des Managements in der Regel zu 80 bis 90 Prozent in Aktien investiert, vorwiegend aus Westeuropa und Nordamerika. Anleihen, Fonds und ETFs ergänzen das Portfolio. Das Management kann zwischen Märkten und Branchen umschichten, Liquidität erhöhen und Risiken zeitweise mit Futures teilweise absichern.
Vorsichtigere Positionierung im Herbst 2026
Wegen geopolitischer Unsicherheiten war die Aktienquote zum Zeitpunkt der Präsentation auf gut 60 Prozent reduziert worden – laut Management der tiefste Stand seit über zehn Jahren. Kurzlaufende Bundesanleihen machten mehr als 15 Prozent des Fondsvolumens aus. Die Reserve soll Schwankungen dämpfen und bei Korrekturen Zukäufe ermöglichen; Kursverluste kann sie nicht ausschließen.
Historische Ergebnisse des Multi Asset
Die P-Tranche erzielte in den zehn Jahren bis zum 30. Oktober 2026 insgesamt 116,6 Prozent, entsprechend 8,03 Prozent jährlich. Seit 2008 betrug die annualisierte Wertentwicklung laut Sondernummer 7,50 Prozent. Die Ausschüttung pro Anteil stieg von 1,25 Euro im Jahr 2017 auf 4,20 Euro 2025. Vergangene Erträge garantieren keine künftigen Ergebnisse.
Anleihen mit zwei Ertragsquellen
Der FU Fonds – Bonds Monthly Income setzt auf höherverzinsliche Unternehmensanleihen europäischer Nichtbanken. Neben Kupons kann eine Kurserholung der Anleihen zum Ergebnis beitragen. Fremdwährungspositionen werden laut Präsentation zu 100 Prozent abgesichert. Für die P-Tranche sind monatlich 0,25 Euro Basisausschüttung je Anteil und zusätzliche jährliche Sonderausschüttungen vorgesehen. Seit Auflage summierten sich die Zahlungen nach Angaben von Heemann auf 25,44 Euro pro 100-Euro-Anteil. Ausschüttungen sind nicht mit der Gesamtrendite gleichzusetzen, weil sich auch der Anteilswert verändert.
Ertragserwartungen sind keine Zusage
Das Management kalkulierte mit rund fünf Prozent jährlichen Zinserträgen nach laufenden Kosten und einem Kursaufholpotenzial von mehr als zehn Prozent über etwa drei Jahre. Daraus wurde eine erwartete Rendite von über acht Prozent pro Jahr nach Kosten abgeleitet. Diese Prognose kann durch Bonitätsprobleme und Ausfälle verfehlt werden. Die auf Nachfrage genannte bisherige Ausfallquote von null Prozent ist eine historische Angabe und keine Garantie.
Zwei Aufgaben, unterschiedliche Risiken
Der Multi Asset steht für Vermögensaufbau, der Rentenfonds für das vom Management formulierte Ziel des Vermögensbewahrens mit monatlichen Ausschüttungen. Die PRIIPs-Risikoklassen lagen laut Sondernummer bei 4 beziehungsweise 2 von 7. Maßgeblich bleiben individuelle Risikotragfähigkeit und Liquiditätsplanung; auch die niedrigere Risikoklasse schließt Verluste nicht aus.
Marketinganzeige · WSS Vermögensmanagement
Wie sich aktives Management vom ETF abhebt
Werner Lehner stellte 21 Jahre WSS-Europa und einen Vergleich mit einem Europa-ETF über 15 Jahre vor. Der Fonds setzt auf Titelauswahl, viele Transaktionen und den flexiblen Einsatz von Futures – mit zusätzlichen Chancen und erheblichen aktiven Risiken.
„Aktives Management schafft Chancen jenseits des Index.“
Europa als eigenständiger Investmentmarkt
Werner Lehner, Co-Manager des WSS-Europa, verwies auf einen von WSS genannten Bewertungsabschlag europäischer Aktien von 30 bis 40 Prozent gegenüber dem US-Markt. Exportstarke Spezialisten und Dividendenzahler erweiterten das Anlageuniversum. Ob daraus Mehrertrag entsteht, hängt von Geschäftsqualität, Einstiegskurs und Managemententscheidungen ab. Eine stärkere Europa-Gewichtung kann für Euro-Anleger außerdem die Abhängigkeit vom US-Dollar verringern.
Der Langfristvergleich mit dem ETF
Nach der WSS-Rechnung für 2011 bis 2025 wurden aus 100.000 Euro bei Wiederanlage der Erträge im WSS-Europa 433.436 Euro, im verglichenen iShares STOXX Europe 600 ETF 330.886 Euro. Das entspricht rund 10,3 beziehungsweise 8,3 Prozent Rendite jährlich. In acht der 15 Kalenderjahre lag WSS vor dem ETF. Laufende Fondskosten sind berücksichtigt, individuelle Depotkosten sowie Ausgabe- und Rücknahmespesen jedoch nicht.
Unterschiedliche Vergleiche auseinanderhalten
Die Präsentation zitierte außerdem eine SPIVA-Auswertung: 96,6 Prozent der europäischen Aktienfonds verfehlten über zehn Jahre ihren Vergleichsindex S&P Europe 350. Diese Statistik verwendet einen anderen Index und Zeitraum als der WSS-Vergleich. Beide Ergebnisse sind deshalb nicht unmittelbar gleichzusetzen. Historischer Mehrertrag ist keine Zusage für die Zukunft.
Aktiv bedeutet hier: häufig entscheiden
2025 wurden im WSS-Europa 892 Transaktionen mit Aktien, Anleihen und Futures gezählt. Die Umschlagshäufigkeit betrug 2,30; rechnerisch entspricht das mehr als zwei Portfolioumschichtungen pro Jahr. Die durchschnittliche Haltedauer lag bei rund fünf Monaten. Futures dienen zur Steuerung von Marktpositionen und zur zeitweisen Absicherung. Der zusätzliche Handlungsspielraum kann Fehlentscheidungen und Schwankungen ebenso verstärken.
Konzentrierte Positionen und bewusste Abweichungen
Im Oktober 2026 entfielen laut Sondernummer 40,3 Prozent des Fondsvolumens ohne Cash auf die fünf größten Positionen und 64,2 Prozent auf die zehn größten. Redcare Pharmacy und Deutsche Wohnen waren mit jeweils 9,8 Prozent die größten Einzeltitel; auch LEG und Vonovia waren deutlich vertreten. Trotz Europa-Schwerpunkt sind internationale Beimischungen möglich. Diese Konzentration zeigt, dass der Fonds bewusst von klassischen europäischen Aktienindizes abweicht.
Renditechance gegen aktives Risiko
Der WSS-Europa ist damit ein konzentriertes und stark umgeschichtetes Portfolio. Sein Erfolg hängt von Titelauswahl, Timing und Derivatestrategie ab. Der historische Vorsprung zeigt eine vergangene Entwicklung, keine künftig geschuldete Leistung. Für die Einordnung bleiben Risikotragfähigkeit, Kosten und der Beitrag zur bestehenden Aktienallokation entscheidend.
Marketinganzeige · WKO-Fachgruppe Finanzdienstleister Wien
Finanzdienstleister im Wandel
Eric Samuiloff, Obmann der Fachgruppe Finanzdienstleister Wien, sprach über Regulierung, steuerliche Planungen, Aufsichtskosten und Weiterbildung. Der Beitrag gibt den Stand der damaligen Präsentation wieder.
„Praxisnahe Regulierung und fundierte Weiterbildung stärken die Finanzberatung.“
Konkrete Folgen für Beratung und Unternehmen
Regulatorische Änderungen werden für Finanzdienstleister häufig dann greifbar, wenn sie Beratung oder Kosten betreffen. Eric Samuiloff richtete den Blick auf diese praktischen Folgen. Die Wiener Fachgruppe vertritt nach Angaben des Vortrags mehr als 2.000 aktive Mitglieder aus 18 Berufsgruppen – von gewerblicher Vermögensberatung bis zu Wertpapierfirmen und Zahlungsdienstleistern.
Gewinnfreibetrag: Planung aus den Vortragsfolien
Nach der in den Folien dargestellten Planung sollte die Möglichkeit entfallen, den investitionsbedingten Gewinnfreibetrag in den Jahren 2027 bis 2029 durch bestimmte Wertpapierkäufe abzudecken. Begünstigt wären danach nur Investitionen in geeignete körperliche, abnutzbare Wirtschaftsgüter. Der Grundfreibetrag bliebe laut dieser Darstellung unberührt: 15 Prozent der ersten 33.000 Euro Gewinn, maximal 4.950 Euro. Die Folien beziehen sich auf das Budgetbegleitgesetz 2027–2028. Diese Wiedergabe beschreibt die damalige Planung; maßgeblich für konkrete Entscheidungen ist die endgültige Rechtslage.
Aufsichtskosten und Verbraucherkreditrecht
Laut dem im Vortrag angeführten FMA-Budget 2027 entfielen rund 28 Prozent der auf kostenpflichtig beaufsichtigte Unternehmen verteilten Kosten auf den Rechnungskreis Wertpapieraufsicht. Die Fachgruppe setzt sich für einen Austausch über die Verteilungslogik ein. Ein weiteres Thema war die Neuregelung des Verbraucherkreditrechts, insbesondere für kreditnahe Geschäftsmodelle und „Jetzt kaufen, später zahlen“-Angebote. Betroffene Unternehmen müssen konkrete Umsetzungspflichten anhand der geltenden Vorschriften prüfen.
Weiterbildung und digitale Lernangebote
Der Bildungs-KickOff erreichte 2026 laut Fachgruppe 2.637 Anmeldungen und eine Zufriedenheitsrate von 97,2 Prozent. Für Wiener Mitglieder übernimmt die Fachgruppe nach Darstellung der Sondernummer die Teilnahmegebühren. Eine digitale Lernplattform, Prüfungsskripten und Wissenschecks sollen die Vorbereitung auf Befähigungsprüfungen und die laufende Weiterbildung unterstützen.
Verlässliche Orientierung im Arbeitsalltag
Die Website ihrefinanzdienstleister.wien bündelt Finanzrechner, Checklisten, Marktdaten und Fachinformationen. Das Gesprächsformat „VALUE – der Finanz Talk“ ergänzt das Angebot um Branchenthemen und den Austausch mit Experten aus Wirtschaft und Finanzmarkt. Der praktische Nutzen solcher Angebote liegt laut Beitrag darin, Unsicherheiten bei neuen Regeln zu verringern und im Kundengespräch Zeit zu sparen.
Wiener Börse · 4. November 2026
Impressionen
Fachvorträge, Gespräche und Begegnungen bei der Vienna Investment Conference – die Fotostrecke der Sondernummer mit Bildern aus der Eventgalerie.
Fotos: Bex Media / Curt Themessl
Alle Eventfotos ansehenMitwirkende und Partner
Die Partnerübersicht aus der Originalausgabe.
